翡翠的颜色非常丰富，有红、绿、紫、白、黄、黑等色，并且可以同时在一块翡翠上出现，这是一般宝玉石所没有的特点。尤其是翡翠颜色的形状与组合及颜色的深浅与分布千变万化，使得翡翠的颜色丰富多彩。在中国民间常用三十六水、七十二豆、一百零八蓝来描述翡翠颜色的多样性。
在几百年翡翠使用历程中，人们将翡翠的红、绿、紫、白、黄五色分别寓为福、禄、寿、禧、财，如此寄托丰富思想感情，并表达对美好生活的追求与向往，同时也表明作为“五福”载体的翡翠在人们心中的沉甸甸的地位。
在翡翠所有颜色中绿色变化最大 , 鲜艳的绿色最受中国人喜爱，也最符合中国人的审美情趣和文化心理。通常来说翡翠的颜色中，绿色的最有商业价值，在所有宝石中只有高档祖母绿的绿色可以与之媲美。颜色的变化为购买者提供了选择余地。购买者在翡翠颜色上的选择，往往体现个人品味和个性。而翡翠的真正价值也正是在于“投缘”二字，如果购买的目的只是佩戴和装饰，那无论是什么颜色，只要喜欢就好，往往个性的体现就是在于与众不同。
不含任何杂质的硬玉（成分为纯 NaALSi 2 O 6 ），应是纯净的白色，自然界中纯白的翡翠较少，通常略带灰、绿、黄。
绿色是翡翠常见的颜色，绿色翡翠由浅至深分为：浅绿、绿、深绿和墨绿。其中以绿为最佳色。大多数绿色翡翠都或多或少地含有杂色，若杂色明显，则影响翡翠的价格，常见带杂色的绿色有：黄绿、灰绿、蓝绿，其中黄绿如果黄色调很浅，仍不失翡翠地艳丽。翡翠的绿色主要由硬玉分子（ NaALSi 2 O 6 ）中微量的 Cr 、 Fe 元素引起的， Cr 、 Fe 含量越高，颜色越深。在翡翠商贸中 , 人们采用许多很形象的语言来称谓翡翠的绿色，如：宝石绿、黄杨绿、秧草绿、鹦鹉绿、蛤蟆绿等等。
紫色翡翠也称为紫翠，按其颜色深浅变化可有浅紫、粉紫、紫、蓝紫。过去传统观念认为紫色由微量 Mn 致色，现在也有人认为是 Fe 2+ 和 Fe 3+ 离子跃迁而致色。由于紫色被人们寓为“寿”，所以多用来馈赠老人以表祝贺长寿之意，同时紫色也是日本人非常喜爱的翡翠品种。
红色与黄色的形成是在白色、紫色、绿色翡翠形成后，由于暴露于地表，遭受风化淋滤，使 Fe 2+ 变成 Fe 3+ 形成赤铁矿或褐铁矿，沿翡翠颗粒之间地显微缝隙慢慢渗入而成。人们常把红色翡翠称为“翡”或“红翡”。
翡翠的黑色外表看来有两种，一种为深墨绿色，主要是由于铬、铁含量高造成的，强光源照射呈绿色；另一种是呈深灰至灰黑色的翡翠，这种黑色是由于含有暗色矿物造成的。
在珠宝界，对翡翠的一些颜色组合给予了一些生动且形象的名称，如春带彩（春花）、福禄寿等。春带彩：紫色、绿色、白色在一起，紫、绿无形，有春花怒放之意。福禄寿：红、绿、紫同时存在于一块翡翠上，象征吉祥如意，代表福禄寿三喜。
